Постановление Администрации Брянской области от 30.06.2006 № 407
О совершенствовании системы управления долгом
БРЯНСКАЯ ОБЛАСТЬ АДМИНИСТРАЦИЯ ПОСТАНОВЛЕНИЕ от 30 июня 2006 г. N 407 О совершенствовании системы управления долгом (В редакции Постановления Администрации Брянской области от 12.04.2007 г. N 267) В соответствии с постановлением администрации области от 24октября 2005 г. N 560 "Об утверждении программы реформированиясистемы управления общественными финансами Брянской области", а такжев целях использования современных подходов к управлению финансами ПОСТАНОВЛЯЮ: 1. Утвердить прилагаемую Методику расчета платежеспособностиобластного бюджета. 2. Утвердить прилагаемую Методику расчета объема возможногопривлечения новых долговых обязательств. 3. Контроль за исполнением постановления возложить наисполняющую обязанности заместителя Губернатора области, начальникафинансового управления Брянской области Локтикову Е.И. Губернатор Н.В. Денин Утверждена постановлением администрации Брянской области от 30 июня 2006 г. N 407 МЕТОДИКА расчета платежеспособности областного бюджета 1. Общие положения 1.1. Методика расчета платежеспособности областного бюджетаразработана в целях оценки способности областного бюджета полностью ив срок исполнять свои расходные и долговые обязательства. 1.2. В рамках настоящей Методики оцениваются следующие расходныеи долговые обязательства Брянской области: кредитные соглашения и договоры; государственные займы Брянской области, осуществляемые путемвыпуска ценных бумаг; договоры и соглашения о получении Брянской областью бюджетныхкредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РоссийскойФедерации; договоры о предоставлении государственных гарантий Брянскойобласти; соглашения и договоры, в том числе международные, заключенные отимени Брянской области, о пролонгации и реструктуризации долговыхобязательств прошлых лет; просроченная кредиторская задолженность областных бюджетныхучреждений. 1.3. Обязательства Брянской области классифицируются как прямыеи условные. 1.4. Прямое обязательство определяется как совокупность всехобязательств, которые требуют выплаты процентов и основного долгадолжником кредитору в определенные даты в будущем. В прямыеобязательства включаются долговые обязательства, определенные статьей99 Бюджетного кодекса Российской Федерации, за исключениемгосударственных гарантий. 1.5. Условное обязательство определяется как обязательствоБрянской области по предоставленной государственной гарантии. 1.6. Временной интервал, по которому оцениваетсяплатежеспособность областного бюджета, состоит из: фактического периода, включающего два предыдущих финансовых годаи прошедшую часть текущего года для расчета некоторых показателей; прогнозного периода - от начала текущего года до года, в которомпроизводится погашение долгового обязательства с максимальным срокомпогашения, а также на планируемый финансовый год (в целяхиспользования для подготовки проекта бюджета) и предстоящий трехлетнийпериод (в целях использования для подготовки перспективногофинансового плана). Интервал расчета платежеспособности областного бюджетаразбивается на годовые периоды. 1.7. Виды заимствований классифицируются по целям ихпривлечения: инвестиционные заимствования - заимствования,привлекаемые для финансирования капитальных расходов областного бюджета; заимствования на рефинансирование - заимствования, привлекаемыедля погашения уже существующих обязательств. Рефинансирование можетбыть вынужденным, когда объемы обслуживания и погашения ужесуществующих обязательств превышают возможности областного бюджета втекущий период, или добровольным, когда оно осуществляется в целяхулучшения условий обслуживания и погашения имеющихся прямыхобязательств; заимствования на покрытие кассовых разрывов - краткосрочныезаимствования в пределах финансового года на финансирование кассовыхразрывов областного бюджета (далее также - заимствования). 1.8. Расчет платежеспособности областного бюджета проводитсяпри формировании проекта областного бюджета на очередной финансовыйгод и при разработке перспективного финансового плана. Расчетплатежеспособности областного бюджета может проводиться также привозникновении необходимости привлечения заимствований (предоставлениигарантий) в течение года, а также при проведении операцийрефинансирования, реструктуризации или досрочного выкупа действующихдолговых обязательств. 1.9. Настоящей Методикой предусматривается, что расчетплатежеспособности областного бюджета осуществляется на основании двухпрогнозов - оптимистического и консервативного - в соответствии с: прогнозами основных макроэкономических показателей Брянскойобласти; прогнозами основных показателей областного бюджета; предположениями о графике платежей по долговым обязательствамБрянской области; предположениями о состоянии кредитного рынка, доступного дляадминистрации Брянской области; оценками возможных изменений стоимости заимствований (в случаеналичия долговых обязательств с плавающей процентной ставкой). 1.10. В расчет оценки платежеспособности областного бюджетазаложены следующие принципы: текущие расходы областного бюджета должны покрываться доходами.Данный принцип должен соблюдаться для всех уровней платежеспособностивыше критического; новые заимствования должны привлекаться только дляфинансирования капитальных расходов. Данный принцип должен соблюдатьсядля абсолютного и нормального уровней платежеспособности. Длянеустойчивого уровня платежеспособности допускается ограниченный объемрефинансирования долга. Незначительные краткосрочные заимствования на финансированиекассовых разрывов областного бюджета допустимы: в пределах месяца для абсолютного уровня платежеспособности; в пределах квартала для нормального уровня платежеспособности; в пределах финансового года для неустойчивого уровняплатежеспособности. 1.11. Для оценки соблюдения указанных в пункте 1.10 настоящейМетодики принципов используются понятия долговой емкости областногобюджета и доступной долговой емкости областного бюджета. 1.12. Долговая емкость бюджета (ДЕ) определяется как превышениедоходов областного бюджета над скорректированными на поправочныйкоэффициент текущими расходами без учета расходов на обслуживаниесуществующих долговых и условных обязательств в каждом периодевыбранного интервала времени. Расчет долговой емкости областногобюджета осуществляется по следующей процедуре. При средне- идолгосрочном планировании ДЕ строится с периодом, равным году, прикраткосрочном планировании (в пределах 1 финансового года) - равнымкварталу, при оперативном - равным месяцу. В каждом i-ом периоде расчета на основе прогнозных данныхрассчитывается превышение доходов над скорректированными текущимирасходами бюджета без учета расходов на обслуживание существующихдолговых и условных обязательств, ДЕi: ДЕi = Дi + Пi - 0,65 х TPi, где: Дi - доходы, поступившие в бюджет, в i-ом периоде; Пi - поступления от приватизации - поступления в бюджет в i-омпериоде от продажи имущества, находящегося в государственнойсобственности; TPi - текущие расходы бюджета без учета расходов на обслуживаниесуществующих долговых и условных обязательств, произведенные в i-омпериоде, скорректированные на поправочный коэффициент 0,65. Набор ДЕi для всех периодов (например, кварталов) представляетсобой долговую емкость бюджета на выбранном интервале времени: ДЕ = ЕДЕi, где i = 1 ... п, где п - число периодов в интервалерасчета. Долговая емкость бюджета является прогнозной величиной иопределяется в процессе бюджетного планирования, исходя изконсервативного сценария социально-экономического развития Брянскойобласти. (В редакции Постановления Администрации Брянской областиот 12.04.2007 г. N 267) 1.13. Доступная долговая емкость для новых заимствованийопределяется как разница между долговой емкостью бюджета и своднымграфиком погашения и обслуживания долговых обязательств и ожидаемыхплатежей по исполнению государственных гарантий (ДДЕi): ДДЕi = ДЕi - СГi , где i = 1 ... п; ДЕi - долговая емкость в i-ом периоде; СГi - платежи по исполнению уже принятого долга и условныхобязательств; i - период расчета; п - число периодов расчета в интервале планирования. Сумма ДДЕi для всех периодов представляет собой доступнуюдолговую емкость бюджета для новых заимствований на выбранноминтервале планирования: ДДЕ = SUM ДДЕi, где i = 1 ... п. При среднесрочном и долгосрочном планировании ДДЕ строится спериодом, равным году, при краткосрочном планировании (в пределаходного финансового года) - равным кварталу, при оперативном - равныммесяцу. Если доступная долговая емкость для новых заимствованийположительна на всем интервале планирования, то возможно привлечениеновых заимствований. Если доступная долговая емкость для новых заимствованийотрицательна в каком-либо периоде, то в зависимости от длительностипериода возможны два случая: если доступная долговая емкость отрицательна по итогам какого-либо года внутри интервала планирования, то необходимо провестирефинансирование или частичное досрочное погашение имеющихсяобязательств с целью приведения их в пределы долговой емкости бюджета.Привлечение новых заимствований, увеличивающих расходы на погашение иобслуживание обязательств в выбранном году, до проведениярефинансирования или досрочного погашения не допускается; если доступная долговая емкость положительна для каждогопланируемого года в целом, но отрицательна для какого-либо болеекороткого периода внутри какого-то года, то это означает, чтовозникает кассовый разрыв бюджета. Кассовый разрыв бюджета в этомслучае может быть устранен с помощью рефинансирования или частичногодосрочного погашения имеющихся обязательств либо профинансирован засчет привлечения в соответствующем году краткосрочного заимствованияна финансирование кассового разрыва. Привлечение новых заимствований,увеличивающих расходы на погашение и обслуживание обязательств ввыбранном году, допускается. Доступная долговая емкость первого финансового года в интервалепланирования является свободными средствами бюджета, которые могутбыть направлены на: инвестиционные заимствования, привлекаемые для финансированиякапитальных расходов областного бюджета и погашаемые вне пределовфинансового года, в котором они были привлечены; досрочное погашение обязательств с целью снижения долговойнагрузки на государственные бюджеты будущих лет. Значения доступной долговой емкости в последующие годы являютсяограничениями по объему при планировании новых долговых и условныхобязательств. Планирование привлечения долговых и условных обязательствпроизводится раздельно. При этом доступная долговая емкость для новыхзаимствований (ДДЕ) делится на три части (данное соотношениевыполняется для каждого i-oгo периода интервала планирования): ДДЕ = ДДЕу + ДДЕп + ДДЕо , где: ДДЕу - часть доступной долговой емкости бюджета, предназначеннаядля покрытия ожидаемой ответственности по вновь принимаемым условнымобязательствам (резерв по возможной ответственности); ДДЕп - часть доступной долговой емкости бюджета, отводимая наплатежи по погашению и обслуживанию вновь привлекаемых долговыхобязательств; ДДЕо - неиспользуемая ("страховочная") часть доступной долговойемкости, компенсирующая риск ликвидности бюджета, возникающийвследствие ошибок прогнозирования. Величина ДДЕо устанавливается вобъеме не менее 20 проц. ДДЕ. 2. Порядок расчета платежеспособности областного бюджета 2.1. Процедура расчета уровня платежеспособности областногобюджета включает следующие этапы: построение прогноза основных макроэкономических показателейБрянской области на весь интервал расчета (оптимистический иконсервативный прогноз); построение прогноза основных показателей областного бюджета навесь интервал расчета (оптимистический и консервативный прогноз); построение графика платежей по обслуживанию и погашению долговыхобязательств (оптимистический и консервативный прогноз); расчет платежеспособности областного бюджета. 2.2. Построение прогноза основных макроэкономическихпоказателей Брянской области на весь интервал расчета осуществляетсяна основе среднесрочных макроэкономических прогнозов для РоссийскойФедерации и Брянской области, а также фактических значениймакроэкономических показателей за предыдущие три года. Прогнозируются показатель валового регионального продукта (далее-ВРП), индекс потребительских цен (далее - инфляция) в Брянскойобласти. Для показателя ВРП прогнозируются номинальный объем, реальныйрост (или снижение) ВРП и дефлятор ВРП. На ближайшие три года значения показателей ВРП и инфляцииберутся из прогноза социально-экономического развития Брянской областина соответствующий период. На период от четырех лет и до конца периода интервала расчетапоказатели ВРП и инфляции определяются на основании долгосрочныхфедеральных макроэкономических прогнозов и ориентиров по указаннымпоказателям для Российской Федерации в целом. Для этого построенныйпрогноз показателей для Российской Федерации корректируется с учетомсопоставления динамики указанных показателей в Российской Федерации иБрянской области по фактическим данным за предшествующие три года ипрогнозных данных социально-экономического развития РоссийскойФедерации и Брянской области на ближайшие три года. Прогноз показателей на сроки, не охватываемые долгосрочнымипрогнозами Российской Федерации, осуществляется по тенденции. 2.3. Построение прогноза основных показателей областногобюджета осуществляется на весь период интервала расчета.Прогнозируются следующие основные показатели областного бюджета: доходы областного бюджета; безвозмездные перечисления из других бюджетов бюджетной системыРоссийской Федерации; текущие расходы областного бюджета. Значения указанных показателей на ближайшие три годаопределяются по перспективному финансовому плану Брянской области. Прогноз значений указанных показателей областного бюджетастроится на основе определенных в пункте 2.2 настоящей Методикипрогнозов основных макроэкономических показателей, а также гипотез обизменении объема доходов бюджета относительно ВРП, структуры расходов,гипотез о распределении (изменении распределения) доходных и расходныхполномочий между уровнями бюджетной системы Российской Федерации. В итоге определяются оптимистический и консервативный показателиобластного бюджета. 2.4. График обслуживания и погашения долговых обязательствБрянской области составляется на основе данных об объеме и условияхпривлечения существующих прямых и условных обязательств. Расчет суммарного объема платежей по обслуживанию и погашениюпрямых обязательств и ожидаемых платежей по условным обязательствам(СП) осуществляется по следующей формуле: СГi = SUMj (ПОГij + ОБСЛij ) + SUM k OПik, где: ПОГij - расходы на погашение долгового обязательства j в i-омпериоде; OBCЛij - расходы на обслуживание долгового обязательства j в i-ом периоде; OПik - ожидаемый платеж по к-ому условному обязательству в i-омпериоде. Ожидаемый платеж по условному обязательству (ОПik) вычисляетсякак произведение объема возможной выплаты по обязательству на оценкувероятности наступления гарантийного случая. Вероятность наступлениягарантийного случая по условным обязательствам, предоставленнымюридическим лицам, оценивается как доля условных обязательств, покоторым наступил гарантийный случай, в общем объеме условныхобязательств за последние два финансовых года. При среднесрочном и долгосрочном планировании сводного графикаопределение суммарного объема платежей по обслуживанию и погашениюдолговых обязательств и ожидаемых платежей по условным обязательствампроизводится в период, равный году, при краткосрочном планировании (впределах одного финансового года) - равный кварталу, при оперативном -равный месяцу. Для каждого периода расчета i определяется суммарный объемплатежей по обслуживанию и погашению долговых обязательств и ожидаемыхплатежей по условным обязательствам в данном периоде, СП . Набор СП для всех периодов представляет собой сводный графикобслуживания и погашения долговых обязательств и ожидаемых платежей поисполнению условных обязательств: СГ = SUM СГi, где i = 1 ... п, где п - число периодов в интервале расчета. Если погашение или обслуживание обязательства не произведено всрок в предыдущем периоде (предыдущих периодах), то при построениисводного графика обслуживания и погашения просроченных обязательств ихисполнение относится на ближайший период. 3. Расчет платежеспособности областного бюджета 3.1. Значение уровня платежеспособности областного бюджетаскладывается из значения потенциальной платежеспособности областногобюджета и префикса, означающего ожидаемое отличие реальнойплатежеспособности от потенциальной платежеспособности (от условийплатежеспособности). Потенциальная платежеспособность областного бюджета можетпринимать следующие значения:|—————————————|—————————————————————————————————————————————————————||Обозначение |Уровень потенциальной платежеспособности областного || |бюджета ||—————————————|—————————————————————————————————————————————————————| (А) абсолютный (В) нормальный (С) неустойчивый (D) кризисный (критический)————————————————————————————————————————————————————————————————————— К показателю потенциальной платежеспособности приставляетсяпрефикс (знак), обозначающий ожидаемое отличие реальнойплатежеспособности областного бюджета относительно потенциальныхусловий. Префикс может принимать следующие значения: "+" - реальная (фактическая) платежеспособность областногобюджета ожидается на более высоком уровне, чем потенциальная(расчетная, условная); "-" - фактическая платежеспособность областного бюджетаожидается на более низком уровне, чем потенциальная (расчетная,условная); "0" - фактическая платежеспособность областного бюджетаожидается на таком же уровне, как и потенциальная (расчетная,условная). Уровень платежеспособности областного бюджета определяется какагрегированный показатель следующих составляющих: а) показателя фактической платежной дисциплины областногобюджета, рассчитанного по фактическому периоду; б) показателя потенциальной платежеспособности областногобюджета, рассчитанного по фактическому и прогнозному периодам. 3.2. Расчет фактической платежной дисциплины областного бюджетапроизводится следующим образом. Рассчитываются показатели уровня фактической платежнойдисциплины, приведенные в приложении к настоящей Методике. Полученныезначения по каждому показателю сопоставляются с уровнями фактическойплатежной дисциплины. Каждый показатель имеет статус: "1" - ограничительный и (или)"2" -расчетный. Если для показателя со статусом "1" выполняетсясоотношение, указанное в таблице приложения к настоящей Методике, длянекого уровня фактической платежной дисциплины областного бюджета, тообщий уровень фактической платежной дисциплины не может быть вышеданного уровня. Для каждого показателя со статусом "2" сопоставляетсябалл (условная оценка): для абсолютного уровня - 4; нормального - 3;неустойчивого - 2; кризисного - 1. Итоговый балл фактической платежной дисциплины областногобюджета рассчитывается путем взвешивания баллов показателей с учетомпоказателей, указанных в графе "Вес показателей" таблицы приложения кнастоящей Методике. Уровень фактической платежной дисциплины областного бюджетаопределяется по полученному итоговому баллу фактической платежнойдисциплины областного бюджета с учетом ограничений, предусмотренныхдля областного бюджета показателем со статусом "1". 3.3. Определяются четыре возможных уровня потенциальнойплатежеспособности областного бюджета: а) абсолютный уровень платежеспособности. Для каждого годапрогнозного периода доходов областного бюджета достаточно для покрытиятекущих расходов, погашения долга и обеспечения достаточно высокогоуровня капитальных расходов или возможно привестибюджетные и долговые показатели к абсолютному уровнюплатежеспособности за счет проведения операций резервирования средств,досрочного погашения действующих долговых обязательств и осуществленияновых заимствований при соблюдении соответствующих ограничений подолгу; допускаются незначительные краткосрочные (до месяца)заимствования на финансирование кассовых разрывов; б) нормальный уровень платежеспособности. Для каждого годапрогнозного периода доходов бюджета достаточно для покрытия всехтекущих расходов, погашения долга и обеспечения достаточного уровнякапитальных расходов или возможно привести бюджетные и долговыепоказатели к нормальному уровню платежеспособности за счет проведенияопераций резервирования средств, досрочного погашения действующихдолговых обязательств и осуществления новых заимствований присоблюдении соответствующих ограничений по долгу; допускаютсянезначительные краткосрочные (до квартала) заимствования нафинансирование кассовых разрывов; в) неустойчивый уровень платежеспособности. Для каждого годапрогнозного периода доходов областного бюджета достаточно для покрытиявсех текущих расходов, погашения долга и обеспечения хотя быминимального уровня капитальных расходов или возможно привестибюджетные и долговые показатели к неустойчивому уровнюплатежеспособности за счет проведения операций резервирования средств,досрочного погашения действующих долговых обязательств и осуществлениязначительного объема новых заимствований при соблюдениисоответствующих ограничений по долгу; допускаются краткосрочные (догода) заимствования на финансирование кассовых разрывов; г) кризисный уровень платежеспособности. Доходов областногобюджета в каком-либо году прогнозного периода недостаточно дляпокрытия текущих расходов и (или) погашения долга (долговая емкостьбюджета и/или доступная долговая емкость отрицательна), и невозможнодоведение бюджетных и долговых показателей до более высокого уровняплатежеспособности за счет проведения операций резервирования средств,досрочного погашения действующих долговых обязательств и осуществленияновых заимствований при соблюдении ограничений по долгу. Уровень капитальных расходов определяется отношением объемакапитальных расходов к доходам областного бюджета. Достаточностьуровня капитальных расходов определяется следующими критериями:|———————————————————————————————————————————————|———————————————||Оценка уровня капитальных расходов |Критерий оценки||———————————————————————————————————————————————|———————————————| Достаточно высокий уровень капитальных расходов " 15% Достаточный уровень капитальных расходов 5 - 15% Минимальный уровень капитальных расходов 2 - 5% Уровень капитальных расходов ниже минимального "2%———————————————————————————————————————————————————————————————— Указанные значения критериев оценки могут корректироватьсяисходя из текущих и ожидаемых потребностей областного бюджета вкапитальных расходах. Показатель потенциальной платежеспособности областного бюджетарассчитывается отдельно для консервативного и оптимистическогопрогнозов. Уровень потенциальной платежеспособности областного бюджетаопределяется отдельно по фактическому и прогнозному периодам. 3.4. Для расчета потенциальной платежеспособности областногобюджета по фактическому периоду вводится коэффициентплатежеспособности областного бюджета, равный отношению суммыдоступной долговой емкости и объема заимствований к доходам областногобюджета: Yi = (ДДЕi + заимствованияi) / доходыi, где: i - порядковый номер года фактического периода, i = 1,2; ДДЕi - доступная долговая емкость областного бюджета в i-омгоду; доходыi - доходы областного бюджета в i-ом году; заимствованияi - объем заимствований областного бюджета в i-омгоду. Указанное соотношение показывает, на каком уровне могут бытьпрофинансированы капитальные расходы областного бюджета,осуществляемые как за счет доходов, так и за счет привлечения новыхзаимствований. Далее рассчитывается среднее значение коэффициентаплатежеспособности областного бюджета по фактическому периоду поформуле: Y = (Yl+Y2)/2. По значению коэффициента платежеспособности областного бюджетаопределяется уровень потенциальной платежеспособности областногобюджета в соответствии с таблицей:|——————————————————————|————————————————————————————————————————————————————||Значение коэффициента |Уровень потенциальной платежеспособности областного ||платежеспособности |бюджета ||областного бюджета |—————————————|————————————|——————————————|——————————|| |абсолютный |нормальный |неустойчивый |кризисный ||——————————————————————|—————————————|————————————|——————————————|——————————| Отношение суммы " 15% 5 - 15% 2 - 5% "2% доступной долговой емкости и объема заимствований к доходам областного бюджета———————————————————————————————————————————————————————————————————————————— Вышеприведенные уровни потенциальной платежеспособностиобластного бюджета соответствуют уровням капитальных расходов,определенным в пункте 3.3 настоящей Методики, поскольку коэффициентплатежеспособности областного бюджета равен отношению капитальныхрасходов к доходам областного бюджета при условии неизменностиостатков на счетах областного бюджета и незначительности поступлений вобластной бюджет от продажи акций и земельных участков,находящихся в государственной собственности. 3.5. Для определения значения префикса показателяплатежеспособности областного бюджета сравниваются полученный уровеньпотенциальной платежеспособности областного бюджета по фактическомупериоду и уровень фактической платежной дисциплины областного бюджета,рассчитанный в соответствии с пунктом 3.2 настоящей Методики. Если уровень платежной дисциплины областного бюджета ниже, чемуровень потенциальной платежеспособности областного бюджета пофактическому периоду, префикс равен "-", то есть платежеспособностьобластного бюджета сложится в прогнозном периоде на более низкомуровне, чем расчетная потенциальная платежеспособность. Если уровень платежной дисциплины выше потенциальнойплатежеспособности областного бюджета, то префикс равен "+", то естьреальная (фактическая) платежеспособность областного бюджета ожидаетсяв прогнозном периоде на более высоком уровне, чем его расчетнаяпотенциальная платежеспособность. Если уровень платежной дисциплины равен потенциальнойплатежеспособности областного бюджета, то префикс равен "О", то естьреальная (фактическая) платежеспособность областного бюджета ожидаетсяв прогнозном периоде на том же уровне, что и его расчетнаяпотенциальная платежеспособность. 3.6. Для расчета потенциальной платежеспособности областногобюджета по прогнозному периоду вводится коэффициент платежеспособности(Y), равный отношению суммы доступной долговой емкости и объемазаимствований к объему доходов областного бюджета для каждого годапрогнозного периода: Yi = (ДДЕi + заимствованияi) / доходыi, где: i - порядковый номер года, i = 1, ..., N , где N - число лет впрогнозном периоде; ДДЕi - доступная долговая емкость областного бюджета в i-омгоду; доходыi - доходы областного бюджета в i-ом году; заимствованияi - объем заимствований областного бюджета в i-омгоду. Уровень потенциальной платежеспособности областного бюджета впрогнозном периоде определяется как максимально достижимое значениекоэффициента платежеспособности областного бюджета по всем годампрогнозного периода с учетом возможности проведения операцийрезервирования средств, досрочного погашения действующих долговыхобязательств и привлечения новых заимствований. Расчет потенциальной платежеспособности областного бюджетапроводится в два этапа: определение исходного уровня потенциальной платежеспособностиобластного бюджета; определение возможности повышения исходного уровня потенциальнойплатежеспособности областного бюджета с помощью проведения операций резервирования, досрочного погашения и осуществления новыхзаимствований. 3.7. Исходный уровень потенциальной платежеспособностиобластного бюджета определяется с помощью коэффициента исходнойплатежеспособности областного бюджета, равного отношению доступнойдолговой емкости к доходам для каждого года прогнозного периода: Yi = ДДЕi / доходыi, где: i - порядковый номер года, i = 1, ..., N , где N - число лет впрогнозном периоде; ДДЕi - доступная долговая емкость в i-ом году; доходыi - доходы областного бюджета в i-ом году. Для каждого года прогнозного периода по полученным значениямданного коэффициента определяется уровень исходной платежеспособностиобластного бюджета в текущем году в соответствии с таблицей:|—————————————————————|———————————————————————————————————————————————————||Наименование |Уровень исходной платежеспособности областного || |бюджета || |—————————————|————————————|——————————————|—————————|| |абсолютный |нормальный |неустойчивый |кризисный||—————————————————————|—————————————|————————————|——————————————|—————————| Отношение суммы " 15% 5-15% 2-5% "2% доступной долговой емкости к доходам областного бюджета—————————————————————————————————————————————————————————————————————————— Если значения коэффициента исходной потенциальнойплатежеспособности областного бюджета соответствуют абсолютному уровнюего платежеспособности для всех лет прогнозного периода, то общийуровень потенциальной платежеспособности областного бюджетаабсолютный. 3.8. Повышение уровня потенциальной платежеспособностиобластного бюджета (далее - платежеспособность) осуществляется путемпоследовательного применения операций резервирования средств,досрочного погашения действующих долговых обязательств и привлеченияновых заимствований с учетом результатов, полученных при расчетеисходного уровня платежеспособности. 3.9. Повышение уровня платежеспособности с помощьюрезервирования средств осуществляется следующим образом. Проводитсяпоиск двух соседних лет, для которых коэффициент исходнойплатежеспособности в первом году выше, чем во втором. Осуществляетсярезервирование средств с первого года на второй в объеме,выравнивающем коэффициенты исходной платежеспособности для этих лет.Данная операция отражается в расчетах как уменьшение доходовобластного бюджета в первом году и увеличение его доходов на эту жесумму во втором году. Причем каждый год может быть задействован вданной операции только один раз. 3.10. Повышение уровня платежеспособности с помощью проведениядосрочного погашения действующих долговых обязательств осуществляетсяследующим образом. Производится поиск двух лет (не обязательнососедних) начиная с текущего года, для которых значение коэффициентаисходной платежеспособности в первом году выше, чем во втором.Осуществляется досрочное погашение действующих долговых обязательствна сумму, выравнивающую коэффициенты исходной платежеспособности дляэтих лет. Данная операция отражается в расчетах как корректировкаграфика платежей: удаляются досрочно погашенное обязательство (или егочасть) и платежи по его обслуживанию (или их часть). 3.11. Повышение уровня платежеспособности с помощьюосуществления новых заимствований для рефинансирования реализуетсяследующим образом. Определяется минимальное значение коэффициентаплатежеспособности в прогнозном периоде. Задается уровень коэффициентаплатежеспособности на единицу выше, чем минимальное значение впрогнозном периоде, (далее также - заданный уровень) и осуществляетсядоведение значений коэффициента платежеспособности по всем годампрогнозного периода до заданного уровня. Для этого определяется год (начиная со следующего года от датырасчета), для которого значение коэффициента платежеспособности нижезаданного уровня. Вычисляется объем заимствований (А), необходимый длядоведения коэффициента платежеспособности в этом году до заданногоуровня: А = (15% - Y) х доходы, где Y - значение коэффициента исходной платежеспособности врассматриваемом году. Далее проводится попытка построения графика погашения данногозаимствования. Погашение заимствования распределяется на срок, накоторый возможно привлечение новых заимствований с кредитного рынка вданном году. Распределение погашения заимствования производится попринципу максимально возможного выравнивания значения коэффициентаплатежеспособности. При этом на каждом этапе вычислений производится проверкасоблюдения следующих ограничений, соответствующих уровнямплатежеспособности:|——————————————————|—————————————————————————————————————————————————————||Наименование |Уровень потенциальной платежеспособности || |——————————————|—————————————|——————————————|—————————|| |абсолютный |нормальный |неустойчивый |кризисный||——————————————————|——————————————|—————————————|——————————————|—————————||1 |2 |3 |4 |5 ||——————————————————|——————————————|—————————————|——————————————|—————————| Ограничения Бюджетного кодекса Российской Федерации Отношение " 100% "= 100% накопленного объема основного долга к доходам областного бюджета за вычетом финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системы Отношение объема " 15% "=15% расходов на обслуживание долга к расходам областного бюджета Отношение дефицита " 15% "=15% областного бюджета к доходам за вычетом финансовой помощи из федерального бюджета Другие ограничения Доля " 60% " 60% капитальных расходов, финансируемых за счет заимствований Отношение объема 0 - 5% "5% рефинансирования долговых обязательств к доходам областного бюджета Отношение объема " 10% "10% заимствований к доходам областного бюджета Отношение выплат " 10% 10- 15% " 15% по обслуживанию и погашению долга к доходам областного бюджета Отношение " 60% 60- 100% " 100% накопленного долга к доходам областного бюджета—————————————————————————————————————————————————————————————————————— Если удалось построить график погашения для новогозаимствования, аналогичная процедура проводится для следующих лет,имеющих коэффициент платежеспособности ниже заданного уровня. Еслипроцесс построения новых заимствований не прерывается до концапрогнозного периода, то считается, что заданный уровень коэффициентаплатежеспособности достижим. Затем производится аналогичный расчет длякоэффициента платежеспособности на единицу выше заданного. Если процесс построения новых заимствований прерывается на каком-либо году прогнозного периода, то считается, что заданный уровенькоэффициента платежеспособности недостижим. Максимально достижимыйуровень платежеспособности определяется по значению предыдущего уровнякоэффициента платежеспособности. Приложение к Методике расчета платежеспособности областного бюджета ПОКАЗАТЕЛИ фактической платежной дисциплины областного бюджета|—————|——————————————————————|————————————————————————————————————————————————————|—————————————|———————————||N пп |Наименование |Уровень фактической платежной дисциплины |Статус |Вес || | |—————————————|————————————|——————————————|——————————|показателей* |показателей|| | |абсолютный |нормальный |неустойчивый |кризисный | | ||—————|——————————————————————|—————————————|————————————|——————————————|——————————|—————————————|———————————| Ограничения Бюджетного кодекса Российской Федерации 1. Отношение "= 100% 1 накопленного объема основного долга к доходам областного бюджета за вычетом финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации, максимальное значение по двум годам фактического периода 2. Отношение объема "= 15% 1 расходов на обслуживание долга к расходам областного бюджета, максимальное значение по двум годам фактического периода 3. Отношение "=15% 1 дефицита областного бюджета к доходам за вычетом финансовой помощи из федерального бюджета, максимальное значение по двум годам фактического периода 4. Объем доходов "=0 рублей 1 областного бюджета за вычетом текущих расходов областного бюджета (долговая емкость), минимальное значение по двум годам фактического периода Наличие и динамика просроченных долговых обязательств 40% 1. Наличие случаев 0%"расходы"1% " 1 % 50% несвоевременного расходов выполнения обязательств по выплате основного долга. Отношение объема просроченных долговых обязательств к объему годовых расходов, в среднем за последние два года и истекший период текущего года 2. Наличие случаев 0%"расходы"1% " 1% 1,2 50% несвоевременного расходов выполнения обязательств по обслуживанию долга. Отношение объема просроченных платежей к объему расходов, в среднем за последние два года и истекший период текущего года Наличие и динамика просроченной кредиторской задолженности 40% 3. Отношение накопленной " 2,5% 2,5 - 7% 7-10% " 10% 2 50% просроченной кредиторской задолженности к доходам бюджета на начало текущего года по отношению к плановым доходам бюджета на текущий год 4. Прирост просроченной "= 0% 0 - 2% 2 - 5% "5% 2 50% кредиторской задолженности к непроцентным расходам за последние два года Качество условных долговых обязательств 20% 5. Доля условных долговых " 10% 10-20% 20 - 50% " 50% 2 70% обязательств, по которым наступили гарантийные случаи (по сумме), в среднем за последние два года 6. Доля условных долговых " 10% 10-20% 20 - 50% " 50% 2 30% обязательств, по которым наступили гарантийные случаи (по числу гарантий), в среднем за последние два года———————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————*1-ограничительный; 2 - расчетный. Утверждена постановлением администрации Брянской области от 30 июня 2006 г. N 407 МЕТОДИКА расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств 1. Общие положения 1.1. Методика расчета объема возможного привлечения новыхдолговых обязательств определяет объемы возможных заимствований, ненарушающих заданный уровень платежеспособности областного бюджета. 1.2. Расчет объема возможного привлечения новых долговыхобязательств основан на Методике оценки платежеспособности областногобюджета, которая утверждена настоящим постановлением. 1.3. Расчет объема возможного привлечения новых долговыхобязательств проводится раз в год при формировании проекта областногобюджета на очередной финансовый год. Обновление указанного расчетаможет дополнительно проводиться при планировании привлечения новыхзаимствований. 1.4. Временной интервал, по которому производится расчетобъема заимствований, охватывает период от начала текущего года додаты погашения максимально длительного действующего долговогообязательства Брянской области. Интервал расчета платежеспособностиобластного бюджета разбивается на годовые периоды. 1.5. В настоящей Методике рассматриваются следующие видызаимствований, классифицированные по целям их проведения: инвестиционные заимствования - заимствования, привлекаемые дляфинансирования капитальных расходов областного бюджета; рефинансирование - заимствование с целью погашения ужесуществующих обязательств Брянской области. Рефинансирование можетбыть вынужденным, когда объемы обслуживания и погашения действующихобязательств превышают возможности текущего бюджета, или добровольным,когда оно осуществляется в целях улучшения условий обслуживания ипогашения действующих обязательств. 2. Порядок расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств 2.1. Объем возможного привлечения новых долговых обязательств вданном году определяется на основании: а) ограничений областного бюджета, -задаваемых уровнямиплатежеспособности областного бюджета; б) условий возможных заимствований на кредитном рынке дляадминистрации Брянской области; в) потребностей в заимствованиях, в том числе: на инвестиционныерасходы; на рефинансирование действующих долговых обязательств. 2.2. Определение объемов заимствований, не приводящих кнарушению определенного уровня платежеспособности областного бюджета,производится путем определения предельного объема заимствований,превышение которого приведет к снижению уровня платежеспособностиобластного бюджета. Расчет осуществляется для всех уровнейплатежеспособности, равных и более низких, чем текущее значениеплатежеспособности областного бюджета. Расчет производится в соответствии с Методикой расчетаплатежеспособности областного бюджета. Для определенного объема заимствований рассчитываетсяоптимальный график погашения. Расчет производится исходя из принципамаксимально возможного выравнивания коэффициента платежеспособности,определяемого как отношение суммы доступной долговой емкости изаимствований к доходам областного бюджета. Результатом указанного расчета являются: рассчитанные объемы возможных заимствований, соответствующиеуровню платежеспособности областного бюджета; соответствующие графики погашения указанных объемовзаимствований. 2.3. Определение условий привлечения заимствований дляадминистрации Брянской области проводится путем сбора информации обовсех заимствованиях, привлечение которых возможно в настоящее время. Вотношении каждого вида заимствования собирается информация о егостоимости, сроках возможного привлечения средств. Условия возможного привлечения заимствований по банковскимкредитам оцениваются одним из следующих способов: по статистическим данным Центрального банка Российской Федерацииоб условиях кредитования юридических лиц кредитными учреждениями натерритории Брянской области; по условиям фактически предоставленных кредитов за предыдущиегоды; на основе опроса кредитных учреждений о возможных условияхпривлечения кредитов. Условия привлечения кредитов из федерального бюджета оцениваютсяна основании положений нормативных правовых актов Министерствафинансов Российской Федерации и федерального закона о федеральномбюджете на очередной финансовый год. Возможные условия эмиссии региональных облигаций Брянскойобласти определяются по соответствующим данным облигаций другихсубъектов Российской Федерации, имеющих кредитный рейтинг,сопоставимый с кредитным рейтингом Брянской области. Итоговая оценка проводится на основе обобщения результатов поотдельным видам долговых финансовых инструментов. 2.4. Потребности в заимствованиях определяются как суммапотребностей в инвестиционных заимствованиях и заимствованиях навынужденное и добровольное рефинансирование долговых обязательств. Потребности в заимствованиях на вынужденное рефинансированиеудовлетворяются в первую очередь и являются необходимыми. Потребностив инвестиционных заимствованиях и потребности в заимствованиях надобровольное рефинансирование удовлетворяются во вторую очередь, помере возможностей. 2.5. Для определения потребности в вынужденном рефинансированиипроводится расчет значений показателей согласно приложению к настоящейМетодике. Если для каждого года прогнозного периода значения данныхпоказателей не превышают установленных для них пороговых значений, товынужденного рефинансирования существующих долговых обязательствпроводить не требуется. Если в каком-либо периоде значение хотя быодного из показателей попадает в диапазон критических значений, этоозначает, что в этом периоде исполнение долговых обязательствосложнено и требуется проведение вынужденного рефинансированияобязательств. 2.6. Для определения объемов заимствований на вынужденноерефинансирование проводятся следующие расчеты: а) определение критических периодов. Каждому показателю, на основании которого принимается решение овынужденном рефинансировании, присвоен статус: "1" - обязательный; "2"-рекомендуемый. Каждому периоду, в котором значение одного илинескольких показателей находится в диапазоне критических значений,присваивается показатель статуса: "1" - период, в котором требуетсяпровести обязательное рефинансирование; "2" - период, в которомрекомендуется провести рефинансирование, равное минимальному значениюодного из статусов показателей; б) определение долговых обязательств, рефинансирование которыхприведет значения показателей в диапазон некритических значений. Определяются конкретные долговые обязательства, платежи пообслуживанию или погашению которых приходятся на критические периодырасчета. Эти долговые обязательства становятся претендентами нарефинансирование. Для каждого критического периода и для каждого отобранногообязательства проверяется, приведет ли исключение данногообязательства (или его части) к устранению критичности значенияпоказателей. В первую очередь рассматриваются периоды с более низкимзначением статуса. Процедура отбора долговых обязательств проводитсядо тех пор, пока значения показателей в каждом периоде перестанутнаходиться в критическом диапазоне. Отбор начинается с обязательств, имеющих наибольший объемобслуживания, затем рассматриваются обязательства, имеющие наименьшийобъем. Каждому выбранному долговому обязательству также приписываетсястатус, равный минимальному статусу соответствующего периода. В итогеполучается набор существующих в настоящее время долговых обязательств,ранжированных по степени необходимости их вынужденногорефинансирования; в) определение объемов заимствований, необходимых длявынужденного рефинансирования. Для каждого выбранного долгового обязательства, вынужденноерефинансирование которого требуется провести, определяется стоимостьего досрочного выкупа: для ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке, стоимостьювыкупа является средневзвешенная цена за период, предшествующий датерасчета. Период может быть выбран в зависимости от изменения стоимостиценной бумаги; для банковских кредитов и кредитов из федерального бюджета, вдоговоре о предоставлении которых оговорена возможность досрочноговыкупа, стоимость выкупа рассчитывается с учетом условий договора. Вслучае если такие параметры не заданы, цена выкупа оценивается какноминальная стоимость кредита с учетом начисленных, но не выплаченныхна текущий момент процентных платежей; в других случаях стоимость выкупа оценивается как номинальнаясумма основного долга и начисленных, но невыплаченных процентныхплатежей. Более точно стоимость выкупа определяется в процессепереговоров с кредиторами. Суммарный объем стоимости выкупа всех долговых обязательств,приводящих к нарушению пороговых значений критериев, является объемомтребуемых заимствований для проведения вынужденного рефинансирования. 2.7. Потребность в проведении добровольного рефинансированияопределяется условиями, сложившимися в данный момент на рынкезаимствований, и условиями привлечения уже действующих долговыхобязательств. Объем заимствований на добровольное рефинансированиеопределяется объемом действующих долговых обязательств, стоимостьобслуживания которых выше, чем стоимость альтернативных заимствованийдля администрации Брянской области. Кроме того, объем заимствований на добровольное рефинансированиеограничивается требованием, чтобы платежи по обслуживанию и погашениюдолга, рассчитанные с учетом новых заимствований, в каждом периодебыли близкими по величине и новые заимствования не приводилизначения показателей вынужденного рефинансирования в диапазонкритических значений. Для определения потребности в добровольном рефинансировании повсем действующим долговым обязательствам, по которым есть возможностьдосрочного погашения, а также по всем доступным для привлечениязаимствованиям (но тем не менее удовлетворяющим ограничениям по риску)рассчитывается показатель отношения приведенной стоимости платежей пообслуживанию долгового обязательства (заимствования) к приведеннойстоимости платежей по выплате основного долга. Если значение указанного показателя для какого-нибудьдействующего долгового обязательства выше, чем значение объемавозможного привлечения заимствований, топроведение добровольного рефинансирования данного долговогообязательства целесообразно. 2.8. Потребность в инвестиционных заимствованиях определяетсяадминистрацией Брянской области. Потребность рассчитывается на основе инвестиционной программы,представляемой в форме упорядоченного по социально-экономическойзначимости списка инвестиционных проектов (программ) с указаниемпотребности в финансировании. Для определения объема инвестиционных заимствований проводятсяследующие расчеты. Определяется объем доходов областного бюджета,который может быть направлен на финансирование капитальных расходов вданном году. Объем доходов областного бюджета, направляемых на инвестиции,рассчитывается как разница между доходами областного бюджета, текущимирасходами и погашением долга, увеличенная на сумму поступлений вобластной бюджет от продажи акций и земельных участков, находящихся вгосударственной собственности. Разность между общим объемом инвестиционной программы и объемомее возможного финансирования за счет доходов областного бюджетапредставляет собой объем средств, требуемый для финансированиякапитальных расходов за счет заимствований, то есть потребность винвестиционных заимствованиях. 2.9. Если возможности областного бюджета в заимствованиях,определенные его платежеспособностью и ограничениями кредитного рынка,выше, чем потребности в заимствованиях, производится заимствование вобъемах потребностей. Если возможности областного бюджета ниже, чем его потребности,полностью удовлетворяются потребности в вынужденном рефинансировании ипо остаточному принципу потребности в инвестиционных заимствованиях идобровольном рефинансировании. 2.10. Процедура выбора конкретных заемных финансовыхинструментов реализуется в два этапа: проведение анализа доступных заемных финансовых инструментов;выбор заемных финансовых инструментов. Анализ доступных заемных финансовых инструментовпредставляет собой процедуру сбора информации обо всех возможныхзаимствованиях. В отношении каждого финансового инструментасобирается следующая информация: процентная ставка и правила ее изменения (в случае плавающихставок); условия погашения (в частности, возможность досрочногопогашения); возможный объем заимствований. Выбор конкретных финансовых инструментов из всех доступныхосуществляется на основании последовательного анализа следующихфакторов: величины рисков, связанных с конкретным финансовым инструментом.Основным оцениваемым риском является риск процентной ставки. Величинариска определяется как увеличение стоимости заимствований принеблагоприятном развитии событий на рынке заимствований по сравнению спланируемой или текущей ситуацией. По результатам оценки доступныезаимствования ранжируются в порядке увеличения риска. Обязательства снеприемлемым уровнем риска исключаются из дальнейшего рассмотрения; соответствия срочности финансовых инструментов графикупогашения. Заимствования, не соответствующие графику погашения,исключаются из дальнейшего рассмотрения; стоимости финансовых инструментов. При доступности на рынкенескольких финансовых инструментов с приемлемыми уровнем риска исроками погашения определяющим критерием становится стоимостьзаимствования. Стоимость заимствований сравнивается на основе ихнормированной приведенной стоимости, рассчитываемой как отношениеприведенной стоимости платежей по обслуживанию долгового обязательства(заимствования) к объему заимствований. Приведенная стоимостьгосударственного долга Брянской области по каждому долговомуобязательству рассчитывается согласно приложению к настоящей Методике. Порядок расчета приведенной стоимости государственного долгаБрянской области установлен в приложении к настоящей Методике. Приложение к Методике расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств ПОКАЗАТЕЛИ, на основании которых принимается решение о вынужденном рефинансировании действующих долговых обязательств Брянской области|——————|——————————————————|————————————————|————————————————————|———————————————————||N пп |Наименование |Диапазон |Статус критерия |Описание значения || | |критических |(1 - обязательный, |показателей || | |значений |2 - рекомендуемый) | || | |показателей | | ||——————|——————————————————|————————————————|————————————————————|———————————————————||1 |2 |3 |4 |5 ||——————|——————————————————|————————————————|————————————————————|———————————————————| Показатели - требования Бюджетного кодекса Российской Федерации 1. Отношение "= 100% 1 объем государственного накопленного долга субъекта Российской объема основного Федерации не должен долга к доходам превышать объем доходов областного бюджета его бюджета без учета за вычетом финансовой помощи из финансовой помощи бюджетов других из бюджетов других уровней бюджетной уровней бюджетной системы Российской системы Российской Федерации (статья 107 Федерации Бюджетного кодекса Российской Федерации) 2. Отношение "= 15% 1 предельный объем объема расходов на расходов на обслуживание обслуживание государственного долга государственного субъекта Российской долга Брянской Федерации не должен области к расходам превышать 15 процентов областного бюджета объема расходов его бюджета (статья 111 Бюджетного кодекса Российской Федерации) 3. Отношение "= 15% 1 размер дефицита бюджета дефицита субъекта Российской областного бюджета Федерации не может к его доходам превышать 15 проц. объема за вычетом его доходов без учета финансовой финансовой помощи из помощи из федерального бюджета. федерального Предельный размер бюджета дефицита бюджета субъекта Российской Федерации может превышать это ограничение, но не более чем на величину поступлений в его бюджет от продажи имущества (статья 92 Бюджетного кодекса Российской Федерации) 4. Объем доходов "= 0 рублей 1 текущие расходы не могут областного бюджета превышать объем доходов за вычетом бюджета субъекта текущих Российской Федерации расходов (статья 92 Бюджетного бюджета (долговая кодекса Российской емкость) Федерации) Показатели платежеспособности бюджета 5. Доступная долговая " 0 рублей 1 остаток средств после емкость бюджета покрытия всех обязательных расходов и расходов на обслуживание и погашение существующих долговых обязательств Показатели долговой нагрузки на бюджет 6. Отношение выплат " 15% 2 показывает процент доходов по обслуживанию и бюджета субъекта погашению долга за Российской Федерации, период к доходам отвлеченных на погашение и бюджета обслуживание долговых обязательств 7. Отношение выплат " 25% 2 по обслуживанию и погашению долга за период к доходам бюджета за вычетом финансовой помощи из федерального бюджета 8. Отношение " 60% 2 ограничение на объем накопленного накопленного долга по объема основного отношению к собственным долга к доходам доходам областного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета Показатели краткосрочной ликвидности и равномерности распределения долгового бремени 9. Удельный вес " 30% 2 показывает долю долговых краткосрочных обязательств обязательств, срок в структуре долга и погашения равномерность которых распределения долгового наступает в бремени (выявляет пики текущем году, выплат по долговым в объеме обязательствам) долговых обязательств, срок погашения которых наступает в течение ближайших четырех лет (при условии, что значение долговой нагрузки (отношение выплат по долговым обязательствам к доходам в текущем году) " 8%)————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————— Приложение к Методике расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств ПОРЯДОК расчета приведенной стоимости государственного долга Брянской области 1. Под приведенной стоимостью государственного долга Брянскойобласти подразумевается сумма приведенных стоимостей всех выплат,осуществляемых по обслуживанию и погашению основной суммы долга. 2. Под приведенной стоимостью выплаты понимается еедисконтированная стоимость, рассчитанная с учетом срока осуществленияэтой выплаты и заданной ставки дисконтирования. 3. Под ставкой дисконтирования понимается процентная ставка,используемая при расчете приведенной стоимости выплат. 4. В качестве ставки дисконтирования может использоватьсяставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.Значение ставки рефинансирования на дату проведения расчетаопределяется из официальных данных, публикуемых на сайте Центральногобанка Российской Федерации (www.cbr.ru). 5. Приведенная стоимость долга по обязательствам на датурасчета определяется по следующей формуле: n PV(D) = SUM PV(Pti), где i=0 D - суммарный объем выплат по долговым обязательствам Брянскойобласти; PV(D) - приведенная стоимость выплат по погашению и обслуживаниюдолга Брянской области; PV (Pti) - приведенная стоимость выплаты Рti по обслуживанию илипогашению долга Брянской области, осуществляемая на дату t; n - количество дней, на которые приходятся выплаты по погашениюи обслуживанию долга в соответствии со сводным графиком платежей; t0 - дата проведения расчета приведенной стоимости долга; ti - дата j-й по счету выплаты; (ti- t0) - число дней расчета додаты выплаты t; Pti - объем выплат по обслуживанию и погашению долга,приходящихся на дату ti; r - ставка дисконтирования. Текущая приведенная стоимость выплаты Pti для прямых долговыхобязательств рассчитывается по формуле: . PV(Pti) = Pti/ [(ti-t0) - 365] (1+r) . Приведенная стоимость выплаты Pti для условныхдолговых обязательств рассчитывается по формуле: . PV(Pti) = Pi х Pti/(1+r) [(ti-t0) - 365] где . Pi - прогнозная вероятность наступления гарантийного случая поусловному обязательству. Вероятность наступления гарантийного случаяпо условным обязательствам, предоставленным юридическимлицам, оценивается как доля условных обязательств, по которым наступилгарантийный случай, в общем объеме условных обязательств за последниедва финансовых года.